期货

央行今日开展285亿元7天逆回购操作，操作利率为1.50%，与此前持平。

【央行上海市分行：要强化对重大项目建设的长期信贷资金供给 积极探索自贸区金融产品和服务创新】人民银行上海市分行印发《2025年上海信贷政策指引》。《指引》要求，要积极发挥金融支持促消费作用，加大消费信贷投放力度，推动消费场景和消费信贷深度融合，深化对汽车、家装、家电等大宗消费的金融服务，加大对本市商圈升级改造、文化和旅游项目建设升级等优质消费场景建设、升级、改造、运营的信贷支持。

【美指失守100大关 黄金再创历史新高】美元指数DXY短线跳水60点，下破100大关，为2023年7月以来首次，现货黄金则站上突破3210美元，再创历史新高。美国核心CPI低于预期、提振降息预期，中美两个大国关税问题不断升级、短期避险情绪快速升温，叠加特朗普政策高度不确定性，利多共振刺激黄金短期波动率进一步增强，短线大概率维持偏强运行为主，中长线继续看好年内表现。

【菲律宾央行行长：本周对外汇市场的干预没有超过正常水平】菲律宾央行行长表示，本周对外汇市场的干预没有超过正常水平。对外汇不太担忧，更关注经济增长和通胀。预计通胀将下降，经济增长也将放缓。

随着巴西大豆丰产并逐步到港，国内进口大豆数量预计增加，油厂大豆库存充足，开机率上升，导致豆油库存趋增。然而，受美国关税政策影响，巴西大豆替代效应增强，推高国内进口大豆成本，压缩进口大豆的压榨利润，进而导致豆油成交缩量。同时，美国生物质柴油掺混量预期上调至55亿至57.5亿加仑，远高于当前的33.5亿加仑，显著提振美豆油需求。相比之下，国内菜油库存处于高位，基本面偏弱，而棕榈油产量逐步恢复，供应趋紧的局面有所缓解，加之需求疲软，库存状态预计改善。在多重因素影响下，豆油价格预计以震荡运行为主。

【宏观预期修复推升EC情绪 4月下旬现货运价小幅走弱】周四EC盘面强势反弹，近月部分合约触及涨停，全天偏强震荡。宏观事件依然是主要催化原因。宏观事件变化对于EC盘面情绪有明显提振作用，市场预期90天豁免期或提振短暂区域内转口贸易，潜在抵消当前中美之间贸易停滞带来的减量；除了继续影响整体情绪的宏观变化外，后续盘面需关注船司5月实际基本面供需结构，独立看待近远月合约，前者锚定基本面，后者计价经济衰退和贸易萎缩。策略上可考虑6-10正套表达近远月不同交易逻辑，远端合约以空配为主，10合约在贸易衰退预期放大的背景下可短期参考成本线进行定价。

现货黄金站上3200美元/盎司，再创历史新高。

【CPI低于预期 黄金继续冲高】4月10日，COMEX黄金价格上涨3.05%至3194.20美元/盎司，沪金主连上涨1.55%至748.72元/克。数据方面，美国3月未季调CPI年率为2.4%，创半年低位，低于2.6%的预期。降息方面，最新CME“美联储观察”数据显示，5月维持利率不变的概率为73.4%，降息25个基点的概率为26.6%，到6月维持利率不变的概率为13.9%，累计降息25个基点的概率为64.6%，累计降息50个基点的概率为21.5%。综合而言，通货膨胀水平有所降低，市场对美联储延迟降息的预期在下降。

【王文涛部长与沙特商务大臣卡斯比视频通话】4月10日，商务部部长王文涛与沙特商务大臣卡斯比视频通话，双方围绕应对美加征所谓“对等关税”，加强中国—沙特、中国—海合会经贸合作，发挥世贸组织作用、维护多边贸易体制等问题进行了交流。

美国10年期公债收益率升至4.45%，本周上涨46个基点，创2001年以来最大涨幅。

美国30年期公债收益率升至4.9%，本周上涨51个基点，创至少2000年以来最大涨幅。

据报道，日本执政联盟将考虑要求政府降低食品销售税，作为缓解生活成本上涨和美国关税对经济冲击的措施。

【行情】现货黄金触及纪录新高每盎司3178.56美元。

【“避险之王”归位！现货金价刷新历史纪录 特朗普关税惹祸上身】周四（4月10日）纽约时段，现货黄金价格持续走高，涨破4月3日的高点后，将历史纪录刷新至每盎司3176.43美元。

【国际油价10日下跌】截至当天收盘，纽约商品交易所5月交货的轻质原油期货价格下跌2.28美元，收于每桶60.07美元，跌幅为3.66%；6月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌2.15美元，收于每桶63.33美元，跌幅为3.28%。

【沪金夜盘收涨1.55%】上期所原油期货主力合约夜盘收涨0.41%，报464.40元人民币/桶；沪金夜盘收涨1.55%，沪银收涨1.08%。