期货

【螺纹：低位震荡偏弱】总体看螺纹目前仍然处于震荡偏弱时期，季节性需求淡季再加上市场对明年需求仍然不够乐观导致冬储积极性较弱的影响市场短期缺乏向上驱动，但下方有成本和低库存支撑，故螺纹以低位震荡偏弱看待，中短期难有趋势性驱动行情，操作上避免追涨杀跌，最好是在反弹后参考分时图技术信号采取逢高短空的策略。

据上海钢联（Mysteel）统计，截至2024年12月20日当周，全国主要市场锡锭社会库存6883吨，较上期减少510吨，降幅6.9%。其中上海地区库存减少202吨，广东地区库存减少143吨，江苏地区库存减少80吨。

【菜粕：贸易流稳定性再遇波澜】由于风险因素对于盘面的影响较为直接，单边价格在前低位置或遇支撑，而基差回暖则需要看到更积极的基本面信号出现。

【国金证券：新能源量级增长推动金属需求反弹 铜铝价格有望上行】国金证券研报称，美国关税对铜铝出口的中性影响约16.2/1万吨，占消费量级不足0.4%/0.1%。2025年铝供应端刚性较为明显，新能源需求对冲地产用铝下滑和美国或有的高关税影响，低库存和需求量级增长有望放大铝价上行空间；铜矿偏紧局面持续存在，新能源贡献主要消费增量，铜价具备较好的向上弹性，预计利润继续向资源端倾斜。

【钢银电商：全国钢市库存环比减少3.20%】钢银电商最新数据显示，截至12月23日一周，全国39个城市，共计147个仓库的城市钢材总库存量为621.52万吨，较上周环比减少20.52万吨，降幅3.20%。

【美联储降息前景生变 黄金上行趋势能否持续？】在今年10月创下历史新高后，11月黄金价格波动明显增大。沪金从10月底的641.36元／克跌至594.12元／克，之后震荡回升。12月中旬，受部分美联储官员讲话偏“鹰”和通胀数据超预期影响，市场预计明年美联储降息节奏将放缓，美元持续反弹。上周，美联储议息会议决定降息25个基点，基本符合市场预期，但随后美联储主席鲍威尔表示，若通胀不能持续地向2%的目标移动，则可能放缓降息。同时，鲍威尔认为美国已经避免了经济衰退，并对经济增长保持乐观。目前，市场预期明年美联储最多降息50个基点，低于之前预期的降息75个基点，美元指数向上突破108大关，风险资产价格明显回落。

【中信证券：当前房地产市场已经初步实现止跌回稳 有待政策进一步加力支持】中信证券研报表示，当前房地产市场已经初步实现止跌回稳，但企稳仍不牢固，有待政策进一步加力支持。需求侧角度，未来房地产市场增量政策或将主要体现在按揭贷款利率进一步调降、公积金贷款定价进一步下行、个税贷款利息抵扣额度进一步提升等方向。

韩国政府在讨论市场形势后发表联合声明称，金融、外汇市场波动短期内可能扩大。

【期货早餐】“印尼考虑减产1.22亿吨镍矿”！市场人士：有些离谱；生猪养殖扭亏为盈，预计全年头均盈利约200元；大商所实施焦煤品牌交割制度。

【巴克莱：预计美联储将于明年6月后暂停降息 直至2026年年中】巴克莱银行表示，美国利率可能保持高位的因素之一是美国（通胀）政策。在12月的会议上，一些FOMC参与者显然开始在他们的通胀预测中反映对关税的预期。此外，即使在那些没有调整官方预测的人当中，许多人现在也认为，通胀风险的平衡倾向于上行。

【斯洛伐克总理：普京确认俄方准备继续向西方国家供应天然气】当地时间12月22日，正在俄罗斯进行访问的斯洛伐克总理菲佐表示，他此次访问俄罗斯是对乌克兰总统泽连斯基有关反对任何过境乌克兰运输俄罗斯天然气方案说法的反馈。他表示，普京已经确认，俄方依然准备继续向西方国家供应天然气。

【深交所：推动构建安全高效的资本市场数字化体系】12月20日至21日，深交所联合港交所、广期所举办主题为“构建安全高效的资本市场数字化体系”的2024年第三届大湾区交易所科技大会。本次会议认真贯彻党的二十届三中全会和中央金融工作会议精神，落实新“国九条”部署，聚焦资本市场数字化发展，突出技术安全与科技创新，推动行业数字化转型，共同做好数字金融大文章，助力粤港澳大湾区资本市场融合发展。深交所理事长沙雁出席会议，深圳市副市长罗晃浩出席会议并致辞，港交所行政总裁陈翊庭视频致辞。

【价格周报｜冬至行情提振有限、养殖端积极出栏 猪价持续偏弱震荡】据农业农村部监测，12月20日，全国农产品批发市场猪肉平均价格为22.81元/公斤，与上周五（12月13日）的23.14元/公斤相比，下降1.4%。本周的平均价格为22.99元/公斤，与上周23.14元/公斤的均价相比，下降0.6%。

【煤价旺季难旺！今年每吨跌148元 动力煤失守800元大关】12月11日，秦皇岛港5500大卡动力煤价格首次跌破800元/吨关口。此后价格继续下滑，一德期货数据显示，截至12月19日，5500大卡主流报价780-785元/吨，5000大卡报价在680-685元/吨。

【超4000万吨 前11月新疆霍尔果斯口岸进出口货运量创历史新高】霍尔果斯海关近日发布，2024年1—11月，新疆霍尔果斯口岸实际监管进出口货运量4185.8万吨，同比增加9.6%，创历史新高。到今年为止，新疆霍尔果斯口岸进出口货运量已连续7年位居新疆口岸首位。

【菜粕期货大涨 多头增仓超4.7万手！原因是？】昨日，内盘菜粕期货2505合约大幅上涨，截至收盘报2349元/吨，涨幅达到4.35%，多头大幅增仓超4.7万手。此外，菜油主力合约也涨超3%，重回9000元/吨上方。