债券

【中国结算允许信用债ETF试点开展交易所质押式回购 业内人士：有助于提高产品流动性】3月21日，中国结算制定发布《关于信用债券交易型开放式指数基金产品试点开展通用质押式回购业务有关事项的通知》，允许符合一定条件的信用债ETF产品试点开展交易所债券通用质押式回购业务，明确了资格标准、申请与受理程序及持续期管理要求等事项。

国债期货走弱，国债期货30年期主力合约盘中跌0.10%，现报115.14点。10年期跌0.07%，现报107.465点。5年期跌0.05%，现报105.45点。2年期跌0.01%，现报102.392点。

【美联储已嗅到“长债无人接盘”隐忧？萨默斯：QT急刹车其实在敲响警钟】美国前财政部长劳伦斯·萨默斯周四表示，美联储本周决定大幅放缓缩表的步伐，其实发出了一个令人担忧的信号，表明市场对长期联邦债务的需求存在问题。

据CME“美联储观察”，美联储5月维持利率不变的概率为83.7%，降息25个基点的概率为16.3%。美联储到6月维持利率不变的概率为29.9%，累计降息25个基点的概率为59.7%，累计降息50个基点的概率为10.5%。

【国债期货全线收涨】国债期货全线收涨，30年期主力合约涨1.14%，10年期主力合约涨0.31%，5年期主力合约涨0.23%，2年期主力合约涨0.07%。

特朗普在社交媒体表示，随着关税开始影响美国经济，美联储降息的话情况会好得多。

国债期现货全线走高，中国30年期国债期货涨超0.9%，10年期涨超0.3%。

央行今日进行2685亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。

【1月份美国三大债主日中英均增持美债】当地时间3月19日，美国财政部公布国际资本流动报告（TIC）显示，1月份日本的美国国债持有量为1.0793万亿美元，环比增加195亿美元。中国的美国国债持有量为7608亿美元，环比增加18亿美元。英国的美国国债持有量为7402亿美元，环比增加175亿美元。

【中信证券：预计美联储年内降息次数小于或等于2次】中信证券研报指出，美联储2025年3月议息会议维持政策利率不变，符合市场预期。本次点阵图显示今年目标利率中枢为3.9%，与2024年12月会议点阵图持平，同时上调今年通胀预测和失业率预测、下调经济增速预测。我们预计美联储年内降息次数小于或等于2次。

一图解读美联储3月决议：继续“按兵不动”，年内仍有望降息2次！

美国国债收益率在美联储决议公布前走高，2年期国债收益率上升至4.086%，创2月27日以来最高水平，10年期国债收益率涨至4.315%。

【央行重庆分行：支持更多民营企业发行债券融资 拓宽融资渠道】中国人民银行重庆市分行等八部门联合召开重庆市金融支持民营企业高质量发展座谈会。会议要求，各金融机构要充分发挥债券融资功能，积极做好民企债券项目储备，加大债券承销、投资力度，支持更多民营企业发行债券融资，拓宽融资渠道。

【中金所：增加2年期国债期货合约可交割国债】中金所公告，2025年记账式附息（六期）国债已招标发行。根据《中国金融期货交易所国债期货合约交割细则》及相关规定，该国债符合TS2506和TS2509合约的可交割国债条件，转换因子分别为0.9763和0.9796。

【今夜无眠！特朗普“新关税战”下首次议息：鲍威尔如何破解滞胀死局？】北京时间明日凌晨2点，鲍威尔和他的同僚们就将迎来必须做出抉择的首道考验——在特朗普关税等政策造成双重冲击的背景下(既可能压垮就业，也可能重燃通胀)，如何对年内的利率走向和经济前景作出预测和指引？即便这一次，美联储几乎完全不可能在3月会议上降息……

日本央行将基准利率维持在0.5%不变，符合市场预期。