近期行情走势再度弱势，震荡中冰点时刻再现，但悲观情绪中的“危”与“机”向来相伴相生。回调后的市场可能蕴藏着机会。
逆势布局，基金经理孙蒙重磅新基——华夏智胜优选（A类 021369 /C类 021370）重磅发售中！
01
拟任基金经理实力能打
华夏智胜优选的拟任基金孙蒙先生，拥有北京大学物理专业和加州大学洛杉矶分校电子工程专业双重学历背景，具有10年证券从业经验，超4年公募基金管理经验，通过创新型的人工智能算法寻找市场投资机会。其在管产品成立以来均取得正收益，产品表现力可谓亮眼。
咱们以孙蒙先生同策略代表作华夏中证500指数增强举个栗子，一起来看看实绩如何。
截至今年一季度末，华夏中证500指数增强自成立以来净值增长68.79%，超越业绩比较基准达64.82%。该产品在近一年银河证券同类排名第7（7/156），近3年同类排名第1（1/104）！
数据来源：基金定期报告，经托管行复核。产品业绩比较基准为中证500指数收益率×95%＋人民币活期存款税后利率×5%。排名数据源自银河证券，截至2024-3-31，排名分类为增强规模指数股票型基金（A类）。基金过往业绩不预示未来，详细注释见文末
长期超额收益显著的背后是AI选股的力量。
在产品运作的过程中，孙蒙先生运用AI深度学习辅助人工选股的全市场股票型产品，不受单一指数成分股限制，丰富α的来源，具备更强灵活性。在AI+到来的时代里，运用掘金A股投资机遇的“新钥匙”，力争获取更高的超额收益。
而AI+量化这一策略的有效性也在其管理的多只产品上得到了验证。
数据来源：基金定期报告，经托管行复核，截至2024.03.31。基金过往业绩不预示未来，详细注释见文末风险提示
在持续震荡的市场中，孙蒙先生掌舵的产品以超额收益弥补市场β负收益的同时，实现正回报，经历市场的检验，成为持有人配置的信赖选择。
02
AI+量化，最强大脑投资来袭
所谓AI量化策略，就是利用AI和海量数据，通过模型化的方法，寻找市场中被低估或错误定价的标的，从而获得超额收益。同时通过AI算法，让模型能够根据市场环境和自身表现不断地进行学习和进化，从而提高模型对于市场变化和异常情况的适应能力。最终，这样的模型不仅能够提高投资效率和精度，还能够降低人为干扰和情绪波动的影响，能够让模型努力为投资者创造可持续的、更稳定的、有壁垒的α。
整体而言，在相对没有明确主线的行情中，或者市场更关注本身市场合理定价的环境下这一策略表现的优越性更为显著。
A股的行业轮动不断构成市场的结构性行情，但轮动年年有，今年尤其快。
今年1月至今，几乎每个月都能找到相对市场超额收益较明显的板块，但多轮演绎之后并没有形成能够明显延续全年的主线。此前几年，市场至少可以追踪到季度级别的主线投资机会，但今年的行业或主题的表现却明显难以持久，基本停留在月度级别。
“电风扇”行情的扇叶极致转动，对于投资者来说体验欠佳。刚观察到A板块涨势喜人，刚准备买入，却发现A板块的行情快接近尾声了，交接棒传到了B板块手中。
而破解这种“风火轮”式的局面，AI量化策略或许用实绩提供了一种答卷思路。
对于所有的量化策略来说都是希望追求尽可能客观，完全从数据本身去出发来形成对于市场有效的刻划，借助AI尽可能把人的一些主观因素或者主观的偏见从整个投资框架里面尽可能地剔除。
运用AI辅助人工选股，机器学习更能在算法上辅助人工进行进化和策略迭代，能够更好地应对瞬息万变的市场活动。
03
逆势，或许是布局的良机
“低买高卖”是投资者最理想的操作，但真正在底部来临的时候，恐慌驱使带来的不是加码，更多的是出逃离场。但在行情底部买入更有大概率赚钱。
当前万得全A的风险溢价为3.94%（1/市盈率(%)-中国10年国债收益率(中证)），权益市场来到底部区间。（数据来源：Wind，截至2024.07.05）
我们回测2009年以来，在风险溢价位于3%以上时买入偏股混合型基金指数，会发现——不论持有3个月、6个月还是1年均具备非常有吸引力的胜率（正收益占比）和平均收益率（平均涨幅），如果把持有期拉长到2年或者3年，投资效果将更加显著优异。
数据来源：Wind，公开数据，测算日为2023.09.28，偏股混合型基金指数（885001.WI）。平均胜率计算公式：日收益率大于0的天数占区间天数的比例。平均收益率计算公式：以点位区间内各个交易日为基准3个月、6个月、一年、两年、三年后相关指数的点位/计算日相关指数点位-1。以上数据仅用于历史数据分析，不作为投资建议。
正如逆向投资大师邓普顿所言，“行情总在绝望中诞生，在半信半疑中成长”。低点买入的道理都懂，但做逆行者着实需要勇气。冰点何尝不是新的起点，在底部区域不妨趁势布局，收获时间。
A类基金认购时一次性收取认购费，无销售服务费；C类无认购费，但收取销售服务费。二者因费用收取、成立时间可能不同等，长期业绩表现可能存在较大差异，具体请详阅产品定期报告。
数据来源：华夏基金，托管行复核，业绩截止2024-3-31。排名数据源自银河证券，截至2024-3-31。华夏中证500指数增强成立于2020年3月25日，张弘弢自产品成立之日起管理，孙蒙自2020年4月17日起与张弘弢共同管理。产品业绩比较基准：中证500指数收益率×95%＋人民币活期存款税后利率×5%。产品2021-2023年完整会计年度业绩（基准业绩）为30.07%（14.83%）、-10.41%（-19.30%）、 3.18%（-7.01%），产品自成立以来业绩（基准业绩）为68.79%（3.97%）。华夏中证500指数智选增强A成立于2021年8月11日。产品业绩比较基准：中证500指数收益率*95%+人民币活期存款利率(税后)*5%。产品2022-2023年完整会计年度业绩（基准业绩）为-10.44%（-19.30%）、2.88%（-7.01%），产品自成立以来业绩（基准业绩）为-6.46%（-23.41%）。华夏安泰对冲成立于2020年6月5日，产品业绩比较基准：中国人民银行公布的同期一年期定期存款基准利率(税后)+2%。产品成立以来完整会计年度（2021-2023年）业绩（基准业绩）为6.45%（3.57%）、1.84%（3.50%）、10.73%（3.50%），产品自成立以来业绩（基准业绩）为23.38%（13.38%）。华夏智胜先锋股票A成立于2021年12月15日，产品业绩比较基准：中证500指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。产品2022-2023年业绩（基准业绩）为-0.32%（-19.30%）、11.34%（-7.01%） ，产品自成立以来业绩（基准业绩）为7.69%（-26.46%）。华夏智胜价值成长成立于2016年8月9日，产品业绩比较基准为：中证500指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。产品成立以来完整会计年度（2017-2023）业绩（基准业绩）分别为：6.86%（10.86%）、-31.18%（-22.39%）、27.13%（29.96%） 、24.36%（15.46%）、28.43%（5.00%）、-4.41%（-9.78%）、6.43%（-7.01%），产品自成立以来业绩（基准业绩）为29.20%（12.68%）。华夏智胜新锐成立于2023年7月7日。产品业绩比较基准为：中证1000指数收益率×95%＋银行活期存款利率（税后）×5%。产品自成立以来业绩（基准业绩）为-10.07%（-16.26%）。华夏创业板指增成立于2023年9月18日。产品业绩比较基准：创业板指数收益率×95%＋银行活期存款利率（税后）×5%。产品自成立以来业绩（基准业绩）为-7.49%（-8.70%）。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证；基金评价结果并不是对未来表现的预测，也不应视作投资基金的建议。
华夏智胜先锋、华夏智胜价值成长、华夏智胜新锐为股票型基金，华夏中证500指数增强、华夏中证500指数智选增强、华夏创业板指增为股票指数增强型基金，其预期风险和收益高于混合型、债券型与货币型基金。具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。
风险提示：1.本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益低于股票基金，高于普通债券型基金与货币市场基金。属于中高风险(R3)品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.本基金还可通过港股通渠道投资于香港证券市场，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还将面临汇率风险、香港市场风险等特殊投资风险。3.本基金为发起式产品，发起资金认购本基金的金额不少于人民币1000万元，目发起资金认购的基金份额持有期限自基金合同生效日起不少于3年。发起资金提供方指以发起资金认购本基金承诺以发起资金认购的基金份额持有期限 不少于3年的基金管理人股东、基金管理人、基金管理人高级管理人员或基金经理等人员。4.投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。5.基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。6.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。7.中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。8.本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。9.本资料不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，投资需谨慎。
来源：
华夏基金
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